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关于交易数据库的介绍

来源:《中国支付体系》节选发布时间:2018-04-11

交易数据库是集中保存交易数据电子记录(数据库)的单位。通过数据的集中收集、存储和传递,一个设计良好且有效控制风险的交易数据库可以为单个机构和整个市场提供信息,提高了交易信息的透明度,有助于降低风险、提高效率、节约成本,促进金融稳定。

一、交易数据库的起源

2008年爆发的国际金融危机,是20世纪30年代以来最严重的金融危机,对全球经济金融发展产生了严重的影响。而场外衍生品的过度膨胀、无序发展是此次全球金融危机爆发的主要原因之一。以发展最为迅速的信用衍生品为例,据英国银行家协会(BBA)和国际互换和衍生品协会(ISDA)的调查报告显示,1996年底,全球信用衍生品市场规模仅为0.18万亿美元,而到金融危机爆发前,信用衍生品市场规模已超过了60万亿美元。十余年间,整个市场规模膨胀了300多倍。

从本质上看,场外衍生品并没有降低投资风险,仅仅是将风险进行转移。当现有的交易标的无法满足资本需求时,国际金融资本就会推动金融衍生品不断创新,制造出高杠杆、高风险的以次级贷为基础的金融衍生品。随着场外衍生品的不断开发,风险变得越来越隐蔽,越来越难以察觉。以至到最后,买家看到的这类金融产品,除了投行提供的数字以外,根本无法判断资产的质量。当风险积聚到一定程度,危机就不可避免爆发了。

由此可见,及时、准确的掌握交易信息对场外衍生品市场监管尤为重要。而发达国家金融监管机构在场外衍生品风险监管方面存在较大漏洞,甚至无法及时、准确掌握场外衍生品的交易信息。为提高金融衍生品交易信息透明度,美国金融监管部门强制要求金融衍生品交易的数据必须通过交易数据库(TR)进行集中收集和存储。

国际社会也对构建高效、透明、规范、完整的金融市场基础设施十分重视并达成广泛共识。20124月,支付结算体系委员会和国际证监会组织技术委员会在汲取金融危机的教训,吸收现有国际标准执行经验的基础上,发布了《金融市场基础设施原则》,将交易数据库也纳入金融市场基础设施范畴。根据G20成员达成协议,到2013年末,各成员金融市场基础设施都应当采纳新的标准。

交易数据库作为新型的金融市场基础设施在帮助监管部门及市场参与者及时正确评估场外衍生品市场风险,提高参与者经营效率和节约成本等方面发挥了不可取代的重要作用。

二、中国交易数据库发展概况

近年来,中国场外衍生品发展也较为迅速,部分金融市场基础设施运营机构在建设交易数据库方面做了有益的探索,取得了一定的成效。

2009年,在借鉴发达国家先进经验的基础上,中国外汇交易中心建设并推出了银行间市场数据仓库系统。该系统可实现对银行间所有市场的各类数据源进行有序存储、统一管理和统计报送功能。

数据仓库以银行间市场统一数据平台为定位,模型架构设计完善,支持各类复杂的衍生金融合约交易。目前,数据仓库除能自动采集银行间本外币市场的所有成交数据、报价数据以及市场成员信息外,还先后补充了银行间债券市场交易流通的债券基础信息、本外币市场各类市场基准指标、债券收益率曲线,以及其他来自第三方的数据(如货币经纪公司的债券报价信息),可为交易报告库提供高质量的市场数据来源,也为后续开展数据汇总工作奠定了良好的基础。

在查询和使用方面,数据仓库可提供各类业务数据的逐条明细查询功能、基于OLAP技术的自定义报表查询功能、以及利用报表工具定制复杂报表的功能。

在数据源更新方面,数据仓库每个交易日终从本外币交易系统、债券结算代理备案系统、货币经纪公司备案系统、上海国际经纪公司、基准系统等上游系统中定时自动获取当日发生的业务数据。获取频率为一天一次。

作为银行间市场交易信息的最终数据源,数据仓库持续为监管机构、中介机构、市场成员及社会公众定期和不定期提供了大量市场交易情况报表。为确保统计报表的质量,中国外汇交易中心制定了数据仓库指标体系,规范各指标计算方法。对于通过数据仓库制作的固定报表,严格按照中国外汇交易中心规定的开发测试流程,以确保固定报表逻辑和数据的正确性后,再提交生产环境供用户使用。在数据仓库日常运行过程中,中国外汇交易中心提供专门的场务服务,制定详细的点检明细、应急操作步骤、常见问题列表等,进行日常维护和系统应急。

三、交易数据库运营情况

(一)相关统计报表的市场代表性日益凸显。所有通过交易平台直接达成的报价和成交信息都完整存储于数据仓库中,极少量非交易平台达成的交易要素也以集中备案方式录入数据仓库。数据仓库所生成的各类统计报表可较完整准确的反映市场概况和分类信息,为央行宏观决策提供了准确可靠依据。

(二)非交易平台达成的报价和交易信息逐步实现集中备案,市场信息覆盖面趋于完备。本币市场方面,为规范债券远期交易业务,20055月,中国人民银行发布《全国银行间债券远期交易管理规定》([2005]9号)要求,债券远期交易应通过中国外汇交易中心系统平台成交。20067月,《中国人民银行关于货币经纪公司进入银行间市场有关事项的通知》(银发[2006]231号)要求,货币经纪公司将成交信息和违约信息及时报送中国外汇交易中心备案。20081月,《中国人民银行关于开展人民币利率互换业务有关事宜的通知》(银发[2008]18号)要求,金融机构应将通过非交易平台方式达成的利率互换交易向中国外汇交易中心备案。为进一步完善全国银行间债券市场交易管理,20114月,中国人民银行第3号公告要求所有场外达成的债券交易(包括结算代理)均应在交易达成当日向中国外汇交易中心备案;201379日,中国人民银行第8号公告要求债券市场参与者的交易都通过全国银行间同业拆借中心交易系统达成。外汇市场方面,根据国家外汇管理局200810月发布《货币经纪公司外汇经纪业务管理暂行办法》(汇发[2008]55号)的要求,货币经纪公司外汇市场交易和报价数据也已集中报备并全量导入数据仓库。以上市场制度的陆续颁布实施,促进形成了本外币市场交易信息全口径报备、报价信息逐渐集中的局面。相关备案信息已全部导入数据仓库,为分类汇总和统计分析提供了高质量的数据来源。

 

 


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