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行业研究

10问互联网金融

发布时间:2014-02-12

  互联网金融正在改变我们的商业生态环境和生活,但这仅仅是一个开始。当一些互联网金融公司忙于谈论收益和发展、鲜少涉及风险的时候,我们会发现这个行业才刚刚开始它的探险之旅。

  凭借新技术、新思维,互联网金融以迅猛的姿态闯入了金融界。在过去的一年中,互联网、金融业各自忙于构建种类繁多的互联网金融架构,行业迅速膨胀与扩张。

  这是一个具有空前潜力的行业,这也是一个难以把握未来的行业。明确的盈利模式、巨大的市场需求以及相对滞后的监管制度,是其生长的最好环境。

  然而,比特币的叫停和若干网贷公司的倒掉,似乎又意味着这也不是一块无界地域。对于那些真正具有远见和长期战略的投资者而言,如何正确地理解和定位互联网金融至关重要。互联网金融本质为何?它的价值如何把握?它的风险如何控制?发展的边界又在哪里?

  《中国投资》特提出互联网金融行业10大基本问题,采访包括互联网企业、传统金融机构及行业协会在内的多位人士,探讨他们所理解的互联网金融。

  Q1:如何理解互联网金融?

  互联网金融正在改变我们的生活,在短短的1年中,金融的创富效应与互联网的创新精神快速结合,以始料不及的速度,衍生出第三方支付、P2P、保险电商、互联网理财、电商在线融资、金融类垂直搜索、众筹融资乃至虚拟货币等等互联网金融的商业模式。纷繁的表象背后,互联网金融的本质究竟是什么?

  孙陶然 拉卡拉集团董事长兼总裁

  “互联网金融突破了传统金融桎梏”

  我理解的互联网金融就是借助互联网手段进行金融服务,而利用互联网手段可以解决一些原来金融服务解决不了的问题。因此,就可以把金融服务的范围,从人员规模、用户规模、服务品种等方面扩展开来。简言之,就是在传统金融领域里面做不了的东西,拿到互联网金融上就可以做。

  我个人认为想做互联网金融的人可以分为3类,一类是传统的金融机构,以后想用互联网方式做金融服务;另外一类,原来和金融完全不沾边,和互联网也不沾边的人做互联网金融;第三类是有传统金融的基因,原来就在用互联网思维做传统事的人,我最看好第三类。有传统金融的基因,保证了严谨、安全,原来做的服务,累积了大量的用户和行为数据,在这个基础上做互联网金融服务,是有基础的。

  兰宁羽 天使汇首席执行官

  “提升传统行业效率为本”

  互联网金融只是一个形式上对于行业的定位,由于互联网行业和金融行业都是内涵很丰富的行业,所以这两个行业的交叉点不是一个而是无数个。从全球范围看,并没有互联网金融这样一个特定的行业,而是指用技术手段,如何改变和提升金融行业。所以互联网金融涵盖的领域并不仅仅是我们现在谈论较多的P2P、第三方支付、众筹等等,而是一个两百多种细分领域的集合。

  互联网金融更多的还是对传统行业的改变,它本身是一个手段、工具,它除了在金融行业本身提高效率,更多的是对于传统行业效率的提升。它实际上是对有很强的流动性需求但没有很好的资源配置效率的资产、权利、权益的一个再定价、再估值,以达到提高其资源配置效率的过程。只有应用到各个行业、各个领域,他的价值才能够最大地发挥出来。支付、电子货币等一系列模式只是互联网金融的基础设施建设,P2P、众筹、小贷是基于基础设施之上的应用。

  叶大清 融360联合创始人兼首席执行官

  “互联网金融是风险与效率的平衡”

  互联网金融不管提供的是哪些类型的产品,它的本质还是金融服务业,还是提供金融的基本服务。因此,“存、贷、汇”3个基本特点不会改变,无非是围绕这3点衍生出更多模式。

  对于互联网金融我想用几个数字来概括。“一”即指一个核心,互联网金融就是以用户为核心。为了满足中小微企业用户和个人用户的金融需求,互联网金融从互联网和金融两个层面进行渠道流程的创新和产品的创新,提供低门槛又安全快捷的金融产品。

  传统金融行业最重要的是风险管理,互联网的基因则要求速度,注重效率,因此“二”是指互联网金融的两个基本点是要在风险和效率间寻找一个平衡。互联网就像冲入气球里面的氢气,快速增长,机会不抓就失去了。而金融则是氧气,虽然是生活必需品,但由于容易爆炸需严密管制。只有将氢气和氧气以一定的比例进行融合,才能发生化学反应生成水。互联网金融也是一样,需要做的是在互联网基因和金融基因之间寻找好的平衡点,创造出有价值的产品。

  对于互联网金融而言,上述“3”个问题的延伸之意在于,“存”即指理财,“贷”即指债权、股权、政策性支持,“汇”即指网上和移动支付结算。在这3个问题之上,区别于传统金融的“高大上”,互联网金融更明显具有多层次、多元化、多产品、多渠道这“4”个特点。而中国互联网金融存在的“5”个变化则为大众化、年轻化、小微化、个性化、移动化。

  任 用 有利网创始人兼董事长

  “互联网改变金融接入方式”

  互联网金融并不是一个阶段性的产物,它代表了未来金融行业的方向和形式。一方面从广度上来说让金融的权力能够通过互联网进行分享传播,让更多人都享有;另一方面是通过互联网提升金融的效率。

  尽管到目前为止,互联网金融仍处于发展初期,在规模上难与银行相提并论。但从长远来看,伴随着互联网、大众消费方式以及现代金融理念的发展,银行业支付、小额存贷款等传统业务领域将面临前所未有的挑战。互联网正在改变用户实现金融服务的接入方式,传统的渠道和产品或将被新型的互联网渠道和产品所替代。比如P2P信贷模式实现了小额存贷款的直接匹配,或将成为未来互联网直接融资模式的雏形,一定会有广阔的发展空间。

  于 扬 易观国际董事长兼首席执行官

  我认为互联网金融是传统金融行业与互联网技术和精神相结合的新兴领域。新兴的互联网技术以及“开放、平等、协作、分享”的互联网精神与传统金融业态相结合,使传统金融业务具备透明度更强、参与度更高、协作性更好、中间成本更低、操作上更便捷等一系列特征,具备互联网精神的金融业态统称为互联网金融。

  从行业细分角度看,互联网金融可以划分为:第三方支付、P2P、保险电商、互联网理财、电商在线融资、金融类垂直搜索、众筹融资和虚拟货币等形式。

  鲍海洁 平安银行零售电子银行部总经理

  “金融与技术实现优势互补”

  我理解的互联网金融是借助互联网的技术与方式,让金融服务以更低成本、更简捷的方式,更精准地提供给更多的市场参与方。这其中既包括在新领域上的创新,例如撮合方式上非常创新的众筹模式,也有金融服务通过互联网渠道创新式的交付,例如各行的手机银行。

  从目前发展来看,互联网的发展无疑让更多的消费者或用户得到了更加便宜、快捷的服务,是未来普惠金融的重要方式之一。互联网金融的参与方来自不同的背景,有的来自传统金融行业,有的来自互联网企业,两者都各有优势。

  互联网的概念是基于平等和开放,金融的概念更多是强调资金融通,另外是信息交互,即协作。无论以何种形式发展,金融本质上的风险都是一样的,而金融行业的核心竞争力也在于对风险的计算、判断,通过信息整合发现价值与机会。互联网的发展让信息的广泛性和可得性都得到了很大提升,但如何找到、加工相关信息并发掘其价值,一方面需要传统金融业的经验,另一方面也可以借助日趋成熟的互联网的能力。

  在此背景下,除了继续夯实在传统金融领域上的优势,为客户提供更加完善的体验之外,平安集团正在打造一个新的互联网金融战略,建立“社交金融”模式,将金融融入“衣食住行玩”的生活场景。而平安银行依托集团的战略部署和全金融牌照的优势,加上内部平台的融通与跨界合作,我们在互联网金融领域有更大的想象和发挥空间。

  蔡洪波 中国支付清算协会常务副会长兼秘书长

  “互联网金融是新行业与新服务业态”

  互联网金融是互联网与金融的结合,是借助互联网技术和移动通信技术实现资金融通、支付和信息中介功能的新兴金融模式。互联网金融是互联网向经济高度渗透以及金融深化改革相互契合和交融的产物,具有互联网时代的特征,同时也是金融改革发展的重要领域。从互联网金融的本质上看,互联网金融仍是金融业务,互联网是通道。就像一条车水马龙的高速公路,互联网就是路面,而金融业务则是在路上高速运行的车辆。

  从互联网金融的表现形式看,互联网金融是一种“自金融”活动,即利用服务商搭建的金融服务平台,客户在自己的终端上发起支付、贷款、投资等各类金融业务,互联网金融正在从单纯的支付业务向转账汇款、跨境结算、小额信贷、现金管理、资产管理、供应链金融、基金和保险代销、信用卡还款等传统银行业务领域渗透。

  从互联网金融的业务类型看,一般认为包括传统金融机构的互联网业务、网络支付业务、P2P网贷业务、众筹业务、基于大数据的供应链金融服务、第三方金融信息服务以及可能发展起来的基于互联网的征信业务等。从实践中看,多数互联网金融业务是传统金融服务的延伸和创新,其中网络支付、P2P网络借贷和众筹能够定义为新的行业,而基于大数据的金融产品销售和借贷以及金融信息服务等更多的是一种创新服务,并不能形成一个完整意义上的行业,更应当属于新的服务业态。

  Q2: 投资者,还是颠覆者?

  互联网公司快速渗透到金融业中,而比特币更是以颠覆者的姿态闯入货币发行领域,甚至有人认为互联网金融将彻底改变金融业,建立新的行业规则。然而,无论是互联网还是金融业的受访者,均对此有理性的看法:互联网和金融是互补关系,未来传统金融业与互联网金融将在不同的细分市场和细分业务为用户提供服务

  任 用 有利网创始人兼董事长

  “补充而非颠覆”

  毫无疑问从目前情况来说互联网金融对金融行业是一种补充而不是颠覆。我们应该看到,电子商务行业刚刚兴起之时,它对于传统零售业并不是一种冲击,而是一种互补,但是到了今天,电子商务逐渐从补充角色向主流角色转变,已经形成了对传统零售业的冲击之势。我觉得同样的事情有可能会发生在金融行业。

  目前互联网金融行业专注于在传统金融行业没有得到较好服务的人群,为他们提供满足需求的服务,接下来考虑到越来越多的年轻人习惯通过互联网平台进行投资和借款申请,未来互联网金融有可能变成金融行业的主流。至于是不是颠覆,要看传统金融行业用什么样的方式来迎接这样的改变。如果他们主要的业务方向拥抱互联网,这就是一个融合的过程,假如传统金融行业仍然把主要精力放在线下的话,我相信未来就会被边缘化。

  兰宁羽 天使汇首席执行官

  “专注于传统金融之上的加值项”

  我觉得互联网金融虽然跟传统金融有很多方面的重叠,但它更多做的是加分项,做的是加值部分,挖掘的是传统金融之前没有涉及到的部分。就像多年前电视机的出现并没有颠覆收音机、网络新闻没有颠覆纸媒一样,它会带来改变,带来传统行业的收缩,但颠覆是谈不上的。

  互联网金融最有价值的部分是由具有一定本行业经验的人,利用互联网金融手段来解决本行业的问题。并不是只有网络借贷、网络保险才叫互联网金融。我们利用互联网金融提高资源配置效率的强项来解决中小企业融资难、发展难的问题。

  孙陶然 拉卡拉集团董事长兼总裁

  “二者是挑战与合作关系”

  互联网金融对于金融业而言绝不是颠覆者,而应该是一种挑战同时也是合作的关系。拿拉卡拉来说,很多业务都是基于与银行的合作才能良好开展的。比如,最基本的转账汇款服务。这些业务的开通对于用户来说,不仅十分便利同样也节省了时间;而对于银行而言,也相对缓解了办理这些业务时的压力。同时,互联网金融对于金融业也是挑战者。因为它的闯入迫使传统金融业发生了改变,但这种改变却也为其提供了一个与高速发展的大数据时代相融合的契机。

  叶大清 融360联合创始人兼首席执行官

  “少看重‘金’,多看重‘融’”

  互联网金融的本质还是金融,未来也会成为传统金融的一个部分。互联网金融其实水很深,你要解决贷款、存款、汇款3个信息的本质,我总结互联网金融门槛还是很高的,我们要看轻“金”,看重“融”字。

  因此,我认为无所谓颠覆,互联网金融做的是传统银行业以往很少做、也不愿做的事情,以往银行没有做好面对中小企业的金融服务,而互联网金融可以解决这个问题,可以提高金融资本的配置效率。如果要说颠覆,传统金融不去拥抱互联网,确实会被淘汰掉。

  互联网金融并不一定给银行带来很大冲击。我们觉得今后5-10年金融机构的信息化、数字化和互联网化将成为趋势。金融机构数字化过程是互联网金融发展重要的组成部分。

  我认为互联网金融其实是离不开银行,也离不开金融机构,就像电子商务本质是商务,你还是要把商务做好。所以我觉得,我们认为至少融360某种程度讲,对于提高金融服务业的效率和竞争力起到了非常好的促进作用。比如说刚才我提到搜索引擎和推荐引擎,降低找贷款的信息成本和信息的处理成本,怎么能够为银行找到优质的客户、低风险的客户,怎么与合作伙伴合作。

  美国的银行本身就是信息技术公司,大数据本身就是银行的基因。所以金融行业拥抱互联网拥抱信息技术应该是很自然的事情。

  于 扬 易观国际董事长兼首席执行官

  对于传统金融业而言,互联网金融的出现将进一步激发金融业创新和互联网化的浪潮,而且进一步降低金融业的信息不对称、高投资门槛、边际成本,提升整个金融业的效率。但传统金融企业拥有更加丰富的金融运营经验、多元化的产品和严格的风控机制,而且在互联网金融的搅动下,传统金融也在加快创新的步伐。所以总体而言,互联网金融并不会颠覆传统金融业,而更多起到的是推动行业进步的作用,未来传统金融业与互联网金融将在不同的细分市场和细分业务为用户提供服务。

  鲍海洁 平安银行零售电子银行部总经理

  “互联网金融代表了金融业转型”

  与其说是投资者或者是颠覆者,不如说互联网金融更代表了金融业转型,或者是整合。

  互联网技术对传统金融业的发展有很大的促进,例如,我们可以构建一个开放式的生态圈,既能够给商家提供金融服务,还要给消费者提供支付结算服务、信用卡和消费贷款,同时帮助商家把业务做大,这个生态圈可以连接线上和线下服务的多种模式,这就是多赢的发展战略。同时,平安银行要通过互联网尤其是移动互联网技术,把综合金融的成效放大,客户通过移动、互联网就可以很方便地获取存款、理财、投资、保险等多样金融产品。例如,我们的一账通网银就能够帮助可以实现“一个账户、多个产品”的服务。

  对于互联网金融的热议,最大的好处在于大家都在不断推陈出新,让客户有了更多多样化、分层次的选择。最近,平安集团推出了“壹钱包”,这个 “电子钱包”是集团加快布局互联网金融、抢占移动支付市场的战略产品。尽管市场上的支付产品已经很多,但“壹钱包”有其特殊的优势和定位,可以将生活与金融更加紧密化,让客户可以通过一种轻松、简单的方式进行资金和财富管理,既能够提供成熟的、负责任的产品,也让金融不再过于“复杂、专业”,可以更容易地触及百姓生活。

  蔡洪波 中国支付清算协会常务副会长兼秘书长

  “两者有很强的互补性”

  对于金融行业而言,互联网金融不是传统金融行业的颠覆者或者替代者,两者有很强的互补性。互联网金融业在资金需求方与资金供给方之间提供了有别于传统银行业和证券市场的新渠道,提高了资金融通的效率,是现有金融体系的有益补充。长期以来,银行是金融体系的核心,通过期限转换、风险管理、信息发现等功能,实现资金供求的配置,在社会中发挥着主要金融中介的角色。传统的金融机构在未来很长一段时间仍将会是金融行业的主力军。一方面互联网金融与传统金融业务相比在目标客户分布上有明显的差异性,互联网金融主要集中在“小微”层面,数量多但是总规模小。大部分的金融需求仍然要通过传统金融机构去解决,不会全部转移到互联网金融领域。例如,大量的存款仍要放在银行,大企业融资也不会通过P2P网络借贷的方式解决等等。另一方面,传统的金融机构也在不断创新,通过互联网技术提升客户体验,满足客户需求,改善自身的服务,将互联网金融业务的冲击变成自身发展的动力。

  当然我们也应当看到,互联网金融业务开始向平台化发展,其与生俱来的业务优势开始给传统银行类金融中介带来挑战,甚至在某些领域具有替代的倾向。互联网金融的低门槛进入、巨大的创新空间、高效的创新转化等领先优势,将会对商业银行业务产生全面和综合性的影响,加速金融脱媒。

  Q3:商业价值在哪里?

  大量未被满足的金融需求,加之清晰的盈利模式和高利润期望,让互联网被迅速吸引到了金融领域中。而互联网给传统金融带来的是整体交易的透明度、更多的市场参与主体,互联网金融背后的商业价值潜力可谓巨大

  于 扬 易观国际董事长兼首席执行官

  “流量变现就是价值”

  互联网在我国经过多年的发展,积累了大量的线上用户;另外传统的金融机构体系庞大,存在明显的交易门槛及效率问题。互联网与金融的相互渗透后,不仅降低了传统金融业务所面临的弊端,整体交易的透明度更强,市场主体参与度更高。互联网金融背后的商业价值潜力巨大,通过线上金融生态系统的建设及实现线上线下交易闭环,促进我国金融市场创新发展的同时,获取到流量变现的价值。

  任 用 有利网创始人兼董事长

  “满足客户需求就是价值所在”

  互联网金融行业商业价值的体现我认为更多地体现在流量和客户的变现,不同的模式实际上上述两方面实现的方式都不太一样。比如我们看京东每卖一件货品都意味着一次变现,但像淘宝这种不从交易内直接提成,更多的是提供交易平台从平台服务或者广告获利,这就分属两种模式。对有利网来说,我们其实更接近传统的盈利模式,通过每笔成功交易向借贷人收取服务费。

  兰宁羽 天使汇首席执行官

  “帮小企业融到资就是商业价值”

  商业价值本身还是在于你为用户带来了怎样的增值,在这个基础之上你才有可能实现自己的价值。如果带来了创新的需求、解决了之前悬而未决的难题,这些能够满足用户非常迫切的需求,这样就能创造自身的价值。

  对天使汇而言,商业价值就在于能够帮中小企业融到资,甚至带给他们除了资金之外的资源、人脉、企业后续发展建议。另外我们带给这些企业一种全新的融资模式,改变他们的融资姿态,之前我是求着别人要钱,现在我是专注把自己的事情做好,钱就自己来了,而且我还能筛选资金来源。

  在天使汇融资成功之后,我们会收取融资佣金,如果是多个投资人形成基金进行入股的话,后续我们还会收取一个基金的管理费。

  孙陶然 拉卡拉集团董事长兼总裁

  “把一些金融服务由不可能变成了可能”

  最简单的例子,像我们传统的金融贷款,讲究的是抵押物和担保物,没有抵押物和担保物解决不了风险问题。如果用了互联网的手段,很可能就不再需要抵押物和担保物了,只要通过我对你以往的交易和行为的数据积累,就可以分析出是否存在风险、可以不可以提供贷款等问题。在传统金融里面,给个人5000或是10000元的短期贷款是各个银行都不会做的。一个是他没办法判断风险性;第二个,性价比可能也不合适。因为他的人很贵,处理这个业务的成本就高。

  所以说,互联网金融一个是把一些金融服务由不可能变成了可能,另外一个就是从实际上大大地提高了效率。这也使得原本不划算的金融服务变成了各方面性价比都很划算的业务,这个是未来非常大的发展方向。但是我个人认为主要涵盖的还应该是草根,是大规模的小额。所以从这个方面来看,互联网金融是传统金融的补充和延伸。

  叶大清 融360联合创始人兼首席执行官

  “更多体现的是用户价值”

  我觉得互联网金融的商业价值更多体现的是用户价值。举个例子,之前如果你有30万的贷款需求,你需要每个银行排队询问贷款政策、填申请表格,这是线下传统模式。到了互联网金融时代,在融360上北京所有能满足你需求的金融产品都已经放在线上,还能够根据你的偏好向你推荐利率更低、更适合你的产品供你选择,最终使得你拿到了合适的贷款,我认为这就创造了用户价值。

  就商业模式而言,百度这种传统的搜索服务现在的商业模式主要还是定价排名,那么金融业的“百度”如何盈利?融360不做竞价排名,创造利润的方法有很多。

  首先,向金融机构提供有效的潜在客户名单;第二,贷款客户拿到贷款后,效果付费;第三,依托于海量流量的广告收益;另外,给金融机构做客户信用评估的收费服务,即给风险定价,或者是协助金融机构给风险定价。

  所谓给风险定价并不是一个新概念。其实,银行业务的核心就是给风险定价,但做得不够好,或者不知道怎么做,或者没有意愿去服务中小企业用户,而很多贷不到款的客户其实信用资质很好,这其间存在着很大的信息不对称,我们就是要通过互联网和金融垂直搜索去解决信息不对称问题。在融360的盈利规划中,这将是很大一块利润来源。

  目前融360的第四大块业务——信用评价业务已经在测试阶段,2014年会大规模推广。在4大业务板块全部集齐之后,融360的第二步战略是数据开放,和投资机构、政府、媒体去分享金融大数据分析报告;同时,加强平台连结的另一端,消费者的投资理财金融教育。第三项重点工作就是布局移动互联网。

  鲍海洁 平安银行零售电子银行部总经理

  “降低成本创造出更大效益”

  互联网金融热首先说明市场感觉到了在金融服务领域的机会。即便在国外,大众的、普惠的金融服务也是不足够的,仍有相当一部分客户无法得到比较成熟的金融服务。这与金融服务提供商的资源限制有关,也就是资源越有限就会愈加集中在高收益的领域,而低收益领域的资源就会出现短缺。

  在互联网时代,由于提供服务的渠道增加、成本降低、服务商数量扩大,都使得互联网的“长尾理论”的实现成为可能。这是“天时”(互联网技术的发展)、地利(大众金融的需求日益膨胀)与人和(消费者对通过互联网办理金融的信任度加强,市场上有更多的参与方)的结果,为何在今天出现或被热议也是水到渠成的。

  基于互联网技术的大数据、云计算,通过各种新型的电子平台和产品,大大降低人力成本和交易成本,大量减少中间成本,从而提高信息处理的效率,就能创造更高的效益。例如,目前,不少银行提出了“直销银行”的模式,也纷纷在此进行了探索。平安银行数年前已经推出了一个尝试性质的电子账户“财富e”,可以用于存款、理财等,2013年底又在这个平台上推出了“平安盈”的货币基金产品,时间虽短,其销售能力甚至远远超过我们一般的分行。未来,我们还会持续探索“直通银行”的模式,用非常简单、易懂的方式与客户进行沟通,帮助他们处理日常的金融需求。

  此外,互联网金融还有很多不同类型的商业价值,例如更加精准的营销、更加基于收益的定价、更加专注在某个细分市场上的价值提供、建立跨金融和非金融的跨界服务模式等。

  蔡洪波 中国支付清算协会常务副会长兼秘书长

  “创造新的经济增长”

  首先,互联网金融热的背景在于大量的金融需求没有被满足。近年来,我国金融市场虽然取得了长足发展,但是金融服务仍旧不能满足所有的客户群体。一方面,大量小微金融企业或个人的融资需求不能通过金融机构得到解决;另一方面,部分投资者,难以在金融机构内找到合适的投资产品。互联网金融的“横空出世”,背后主要的商业价值还是基于广大的市场需求。

  其次,互联网金融热也源自与对金融行业较高利润的期望。目前我国实体行业边际资本收益率增速下降,但是金融行业一直被认为保持着较高的收益。互联网金融市场想象空间巨大,大量资本进入互联网金融市场,希望同样获得金融行业的高收益。

  再次,互联网金融代表着技术的进步与服务创新,技术进步是经济增长的核心,技术发展创造出新的财富。在电子商务、音乐、传媒等领域,互联网技术的运用促进了行业变革,并且带来了大量财富。这种财富的增加并不是单纯从传统行业转移而来,而是创造了新的经济增长。这是我们所期待的互联网金融的最大商业价值。

  Q4: 互联网金融提高了金融的效率?

  互联网金融一定提高效率吗?尽管受访的互联网人士对此均持肯定意见,但也不妨听听金融人士的看法:金融中介的存在主要在于它可以降低资金供需双方交易成本和解决信息不对称问题,互联网无疑为此提供了更好的技术方式与手段,但这并不代表互联网自然而然地就能够提高金融资源的配置效率,信息的可靠性和相关性也是非常关键

  于 扬 易观国际董事长兼首席执行官

  互联网金融采用互联网技术和大数据分析方法,解决了传统金融业务面临的交易效率低下、信息不对称问题;另外在社会信用体系不断完善的背景下,金融脱媒程度加深后,资金融通的效率会提升。所以互联网金融会提高金融作为资源配置手段的效率。

  兰宁羽 天使汇首席执行官

  “提高资源配置效率的最有效杀手锏”

  互联网金融是提高资源配置效率的最有效杀手锏,能够让市场经济得到最高效的发展。互联网是一个自由经济,互联网在解决了支付体系不完善的情况下,在自由经济、自由贸易的虚拟世界中市场手段的配置效率是最强的。提升效率实际上是互联网金融的核心价值。

  任 用 有利网创始人兼董事长

  “互联网通过节约时间成本提高效率”

  除了渠道的改变,互联网金融还提供了两点不同,首先之前小贷公司只能发放自有资本金给借款人,假如资金发放完,他们也只能去银行借款然后再发放给借款人,参与整个小微企业融资的门槛相对较高,导致参与小微信贷行业的资金数量、人员都相对较少,有利网将小贷公司的项目放到网上后,大大降低了民间资金进入这个行业的门槛,意味着能够有更多的钱通过网络进入小微企业,从某种程度上是帮助了实体经济的发展。

  另外一方面可能带来的结果是提高了整个金融活动的效率。以往通过银行申请借款花费时间较长,通过互联网大大节约了时间成本,只要项目成立,完成资金与项目匹配的时间非常快,几分钟就可以筹到钱。

  孙陶然 拉卡拉集团董事长兼总裁

  “互联网信贷无疑解决了金融资源配置扭曲”

  2013年9月发起的新一轮金融改革的重点就是提高金融作为资源配置手段的效率。其中导致金融资源配置扭曲的主要原因之一就是银行信贷资金投放的“重大轻小”问题。而以P2P为代表的互联网信贷模式,无疑解决了这样的问题。

  叶大清 融360联合创始人兼首席执行官

  “以精准提高效率”

  互联网的出现毫无疑问在极大程度上提高了传统金融行业的效率。过去,可能有80%的用户是传统的分行网点模式无法覆盖的。因为互联网提升了人人参与金融的可能,信息得到了更好的流通,也进一步促进了征信体系的完善,金融机构对于高风险人群的识别能力得到增强。信息进一步对称也在一定程度上提升了资源配置效率。互联网金融的主旨,就是要高效率地解决用户个性化的需求,由互联网成为对小客户(小微企业、个体工商户、小白领)进行大规模整合的重要平台,利用网络和移动端实时、全时、全天候、多样的特性,提供方便、安全、高效和专业的金融服务。每个人的融资、理财和其他金融需求都是独一无二的。

  融360在做的,可以理解为金融领域里的“百度”。相信消费者已经习惯于在网上搜索自己需要的产品,比较价格,对照质量,选择不同的平台进行下单,下一步,这种习惯就将延伸到金融产业。我们的角色,是加速和帮助银行业适应互联网,让银行的产品和用户的匹配度更高,信息更加对称,效率得到提升。

  如何高效地寻找到低风险、高价值的目标客户一直是银行最关心的话题,传统的线下模式通过人工推销,或是坐等用户上门,对于银行来说费时费力也未必讨好。通过对用户群体的关键词预设,融360能够在后台的数据运行中筛选出“合适”的申请者匹配“合适”的贷款项目,省去申请者研究无效信息的时间,也为银行快速筛选出想要的目标客户。目前,在融360的平台上,聚集了近6000家金融机构,集成超过15000款贷款产品,用户月申请贷款金额近300亿元。“精准”,是互联网基因赋予我们的最有效工具。

  鲍海洁 平安银行零售电子银行部总经理

  “互联网并非必然提高效率”

  提高金融资源配置效率是金融业的永恒话题,效率最大化的前提是信息透明和充分流转,互联网无疑为此提供了更好的技术方式与手段。

  虽然具备了这个基础条件,但并不代表互联网自然而然地就能够提高金融资源的配置效率。不同于传统金融业的信息对于准确性和真实性有着非常高的要求,互联网信息的特点是海量、快和种类繁多。因此,信息的可靠性和相关性对于如何利用互联网信息是非常关键的,如果仅仅是耗费时间与资源处理大量的无效信息,还不如专注于相关和精准的信息,因此其中的权衡判断以及对信息深入了解和处理的能力就会至关重要。

  互联网金融有可能对于加快建设多层次的金融市场和多样化融资手段提供更多选择,但同样,风险控制的能力取决了其是否可能在长远取得成功。在互联网和金融能够有效整合的前提下,其力量是纯粹的互联网或传统的金融业所不具备的,也是未来银行的核心竞争力,大大提高金融资源配置手段的效率。

  蔡洪波 中国支付清算协会常务副会长兼秘书长

  “确实可以有效提高金融作为资源配置手段的效率”

  互联网金融确实可以有效提高金融作为资源配置手段的效率。传统的金融理论认为,金融中介的存在主要基于两个原因,一是金融中介的规模经济能够降低资金融通的交易成本;二是金融中介具有专业的信息处理能力,能够缓解储蓄者和融资者之间的信息不对称以及由此引发的逆向选择和道德风险问题。基于信息技术和IT技术发展起来的互联网金融业务,依托多样化的互联网平台,有着成本和信息方面的巨大优势。

  一是显著降低交易成本。互联网金融搭建了金融买卖双方可以广泛参与和互动的交易平台,为交易双方提供了一个机会发现、信息撮合的市场,实现双方资源的高度配置。同时,资金供需双方还可以利用现代化的移动支付、网络支付、银行卡等不受时间、空间约束的现代支付方式高效的完成买卖交易。在这个过程中,金融交易的搜索成本、发现成本、匹配成本、支付成本都大幅度降低,在各方面降低了金融交易中的各类成本。

  二是较好解决信息不对称性。在互联网金融环境下,金融交易通过互联网、移动通信网络或社交网络完成,交易双方之间可以充分实现信息沟通,信息高度对称,交易也因此简单透明化。与此同时,利用现代化支付方式和交易平台,可以收集交易和行为信息,利用云计算和大数据等信息处理技术,对数据进行挖掘和分析,运用到客户评级和风险管理之中,较好地解决因信息不完备而一直困扰着传统金融业务的逆向选择和道德风险问题。

  Q5: 普惠金融将会实现吗?

  一方面,大多数人得不到希望享有的金融服务,另一方面,大多数投资者不被允许提供金融服务,这就是中国金融的现状。普惠金融就像一个巨大的矿藏,而互联网金融可以让通向它的两边的门都敞开得更大一些

  叶大清 融360联合创始人兼首席执行官

  “有了互联网金融,更有助于普惠金融的形成”

  尽管近几年货币供应量和社会融资总量保持快速增长,但小微企业融资难的问题并未得到有效缓解。由于小微企业自身经营的脆弱性,融资可得性是限制其经营和发展的重要因素。融360创立贷款饥渴度概念,它是指没有通过贷款审批的数量占贷款申请总数的比例。据监测数据显示,一线城市饥渴度为63%,二线、三线城市分别为65%和66%。这种现状的原因与金融资源分布相关。一线城市自身经济发达,各种融资渠道齐全,二三线城市经济发展略差,金融机构网点密度偏低,银行向这些地区提供金融服务的成本高、风险大,导致商业性金融机构边缘化,信贷资源供给不足。

  因此,在普惠金融发展路径选择上,借助互联网金融、实现业务专营化、流程高效化及与互联网金融企业合作创新产品等途径是十分有益的尝试。融360连接多元化的金融机构,包括4大行、城商行、小贷公司,另一方面则面向小微企业和消费者,直接把用户和金融机构联系在一起。有了互联网金融,能够降低融资成本,提高资金效率,更有助于普惠金融的形成。

  兰宁羽 天使汇首席执行官

  人人都可以参与互联网金融,但人人参与的形式一定是千差万别的。每个人的认知、风险承受能力、资产管理水平、自身的流动性需求、对于被投资行业的了解都是不一样的,能够投资什么样的产品一定是适应性的、按需的、定制化的。

  天使汇是一个通过互联网手段在线为中小企业提供众筹融资的平台,这个平台到现在已经为100多个创业项目完成超过3亿元人民币的融资。现在天使汇平台上审核通过的投资人接近900人,平台这些投资人对于这些企业的投资,实际上是通过一种众筹的投资方法进行投资,通常一个项目在平台进行融资的时候,大概有5-15名投资者数量。整个我们在平台上注册的创业项目达到8000个,通过审核挂牌的企业超过1000家,创业者会员超过22000位,最快的融资速度是在40分钟完成融资。也有一些线下的零售服务业的企业在平台上完成融资,包括大家了解的黄太吉,这个公司在我们平台上用了7天时间完成了300万元人民币的融资。

  孙陶然 拉卡拉集团董事长兼总裁

  互联网金融追求的就是人人都平等地享有参与到金融中来的机会和权利,而普惠金融正是互联网金融要达到的理想目标之一。

  任 用 有利网创始人兼董事长

  “还有很长的一段路要走”

  只要存在信息不对称,就会有专业的中介进行信息或中介服务。实际上我们使用了完全不同的渠道向投资人进行宣传,传统机构在线下有财富管理团队,去找到高净值的客户进行拜访、关系的维护和产品的介绍,我们则主要通过在搜索引擎上投放广告,跟线上垂直类媒体、社区进行合作,包括通过微博、微信等新媒体渠道进行宣传。

  有利网有两款产品,投资起步金额分别为50元和1000元,大大降低了投资理财的门槛。

  对于投资人一方毫无疑问是这样(普惠)的,但从借款人一方离真正的普惠金融还有很长的一段路要走,目前我们都做不到任何有信用的人都能够很容易地借到钱。我们希望再过几年我们能够跟更多的小贷公司和线下金融机构合作,服务更多的借款人。到那天差不多就是普惠金融了。

  于 扬 易观国际董事长兼首席执行官

  普惠金融是指一个能有效为社会各阶层和群体提供服务的金融体系,是金融市场化发展最终愿景。互联网金融的出现,使得众多小微商户、个人享受到了更便捷的金融服务,它所具有的特征与倡导的精神完全符合普惠金融的要求。随着其渠道、产品、模式的不断创新,互联网金融必将推动人人参与的普惠金融的形成。

  鲍海洁 平安银行零售电子银行部总经理

  “让更多人以更低的成本享受更便捷的服务”

  互联网金融做到人人参与和享有的普惠金融是理想蓝图,实际上,现有的进步已经让更多人以更低的成本享受更便捷的服务了,例如通过手机银行,客户已经能够以更快的速度和几乎零成本(除了流量)完成绝大部分的银行服务,未来的服务类型应该还会更多。

  “人人参与”是一个很大的目标,首先应该从消费者需求出发,即便人人参与,每个人在不同的生命阶段需求会存在很多差异,如果互联网金融可以满足更多的以前没有被满足的客户群或者个性化的需求,这就是我们的进步。

  蔡洪波 中国支付清算协会常务副会长兼秘书长

  “互联网金融扩展了金融服务的约束边界”

  在全球信息技术和网路技术大发展的情况下,互联网金融符合现代服务业的发展趋势和走向,将成为我国金融业参与国际竞争的前沿领域和具有比较优势的领域。互联网金融扩展了金融服务的约束边界,能够较为灵活和高效地解决传统金融无法解决的问题,增强了金融多层次服务经济的能力。我们发现互联网金融在小微企业融资、涉农资金支持以及小额碎片化理财等长尾金融服务方面发挥了很大作用。我们知道,基于风险管理、信息不对称以及成本收益等因素,小微企业及一些农村地区的个人融资需求往往得不到满足,而按照发展经济学的某些观点,贫穷的本质往往是因为贫穷,越贫穷的地区越得不到资金的支持而陷入到了贫穷的恶性循环之中,形成社会阶层固化。由于互联网金融企业可以显著降低交易成本,较好解决信息不对称的问题,因此在提供小额信贷资金支持方面比传统的金融机构有一定的优势,可以推动我国金融生态的多样化和服务大众化,促进我国普惠金融的发展。互联网精神是平等、开放、包容,在理论上人人享有参与和分享互联网金融的权利,但是由于互联网金融对于投资人的知识水平和风险偏好要求较高,形成互联网金融人人参与的局面仍需要较长的发展历程。

  Q6: 如何解决消费者安全问题?

  无处不在的智能终端、随时在线的网络传输,互联网已悄然渗透到了消费者的“钱袋子”,大数据在成为竞争新焦点的同时,也带来了更多安全风险。消费者的资金安全和信息安全,这是互联网金融发展所必须面对和解决的问题

  孙陶然 拉卡拉集团董事长兼总裁

  “保证支付安全”

  一方面是加速互联网金融监管的进程,让整个行业能够有“法”可依。这不仅是对消费者负责,也是为了让互联网金融业能够更好地发展下去。另一方面就是企业自身对可能存在的安全问题甚至是隐患应该抱有一定的意识。而保证支付安全一直也是拉卡拉坚守的原则之一。在线下,我们做为“刷卡派”的提倡者,之所以会选择做便民终端除了因为很方便也是出于安全性的考虑。而在线上,我们又有手机刷卡器。采取的是一机一密、一次一密、软件与硬件双重加密的方式,做到安全可靠。

  叶大清 融360联合创始人兼首席执行官

  “与互联网安全基本一致”

  我觉得所谓互联网金融的安全问题,实质上与互联网行业的安全隐患基本一致。在互联网衍生的大数据时代,商业生态环境已经发生了巨大变化:无处不在的智能终端、随时在线的网络传输,企业也有机会进行大规模的精准化的消费者行为研究。伴随着互联网金融的不断发展,互联网已悄然渗透至了消费者的“钱袋子”,大数据在成为竞争新焦点的同时,也带来了更多安全风险。个人信息本身所具有的巨大商业价值,当然可能会形成黑色产业链。但对于互联网金融公司而言,应对的手段其实也已经比较完备了。

  兰宁羽 天使汇首席执行官

  “对投资人进行筛选”

  消费者安全问题,需要通过投资者适应性制度的建立、金融消费者保护体系的建立以及反欺诈系统的建立为蓝本。所谓安全的前提,就是投资适应性的问题,不可能说这款投资产品不适合这个用户,我一定要推销给他,这样就一定会有风险。第二就是要看有没有更好的关键控制点的防范机制,企业的内控、安全控制、风险控制等方面都需要格外重视。在此基础之上其他安全措施无论是补偿基金、投资者保障金、风险补偿、保险机制等等,会有多种机制来维护消费者的安全。

  我们现在进行的最重要工作就是对投资人进行筛选,我们选出的投资人都具有独立判断能力、高风险承受能力以及一定的行业背景经验。我们联合多位一线投资人联合发布了《中国天使众筹领投人规则》,即将出台天使投资合格投资人制度及分红制度等。

  任 用 有利网创始人兼董事长

  “部分风险由小贷公司来承担”

  我们可以将互联网金融安全问题分为两类。一类是平台自身信息流转过程中可能产生的泄露,如经由我们平台进入借款人账户所带来的资金安全问题。对此我们实际上是有充足的准备,在IT设备方面每年都有比较大规模的投入,整个核心系统的开发都是银行级别的。我们通过3层防火墙隔离访问层、应用层和数据层集群;数据流的完全监控、过滤、记录和报告入侵防范;通过国际知名的VeriSignTM安全认证签章保证网站的数据和访问安全;SGC256位强制加密一系列措施对此进行保障。另外我们在徽商银行南京分行开设了专款专用的投资人沉淀资金监管账户,专款管理,与银行有定期对账协议,同时与公司内部账户物理隔离。

  另外一类安全隐患在于提供给借款人之后,借款人不管是出于经营失误还是怎样的原因产生逾期的风险,目前因为我们选择了与小贷公司合作的模式,所以这部分风险由小贷公司来承担。

  我们从小贷公司拿到借款人的信息之后,第一条审核的就是限制性行业。相对银行限制性行业,小额贷款公司的标准因地制宜,更宽松一些。比如网吧,由于有牌照等政策限制,属于银行借贷的限制性行业范畴。但小额贷款公司因为在当地,对这个网吧的运营、团队等情况都比较了解,可能会认为风险很小,是可以借贷的对象。有利网对小额贷款公司推荐过来的这类借款项目,是拒绝的。

  于 扬 易观国际董事长兼首席执行官

  互联网金融涉及消费者的信息、资金等安全问题,这是创新产业发展初期所必须面对和解决的。实际解决方案需要从多方面出发,第一,完善法律监管制度;第二,行业间加强协作配合;第三,运用大数据等新兴技术作支撑,推动国内信用体系建设。

  鲍海洁 平安银行零售电子银行部总经理

  “多管齐下编织安全网”

  互联网的安全永远是大家关心的话题,尤其是牵涉到资金。伴随着互联网行业快速发展的同时,可能会催生一些新的风险。防范风险的方式有很多种,不是供给方单方面能够解决的。

  首先,互联网本身的安全技术,随着技术不断发展,保护资金安全的技术手段和方式会日趋成熟。

  第二,监管和行业标准要更加透明化和快速更新。

  第三,金融服务提供商要持续不断地提高安全体系、标准、架构和流程的建立。

  第四,消费者自身要对资金安全逐步建立更加成熟的认识,而行业、监管也要持续不断地进行消费者的安全教育。

  除了资金安全的风险,客户信息安全是另外一个重点话题。从业者都应该对收集的海量用户信息的安全承担更大的责任,这其中的标准也有一个不断细化和成熟的过程。

  蔡洪波 中国支付清算协会常务副会长兼秘书长

  “三方面入手”

  互联网金融消费者安全问题主要集中在资金安全和信息安全方面。互联网金融涉及金融业务较多,单以P2P网络借贷和众筹业务来看,目前尚未明确监管主体,客户资金第三方存管制度缺失。平台可能沉淀大量资金,有发生挪用资金甚至卷款潜逃的风险。互联网金融企业的信息技术安全水平也有待提高。

  互联网金融加强对消费者权益保护主要需要从以下方面入手:一是要加强对互联网金融消费者的宣传教育,提高消费者风险防范意识和水平。二是在行业内积极推广P2P网贷平台资金第三方存管制度,保护消费者的资金安全。三是出台相关信息安全和风险防范指引及标准,引导企业建立完善的数据保护措施和风险评估制度,提高IT系统安全稳定运行水平和信用风险防控能力。中国支付清算协会于2013年12月发起成立了互联网金融专业委员会,其中一项重要职责就是保护互联网金融消费者权益。未来,协会将和互联网金融企业共同努力,积极保护消费者合法权益,促进行业健康有序发展。

  Q7:互联网金融风险有何不同?

  金融业与互联网业,两个高风险行业的融合与创新,会不会叠加出更大的风险?传统金融的系统性风险和非系统性风险在这个领域里是否有了新的特点?从事不同互联网金融模式的受访者对此有着不同的理解

  于 扬 易观国际董事长兼首席执行官

  “弱化了传统金融体系下存在的风险”

  互联网金融本质仍是金融,依靠高效的互联网技术、便捷的服务模式,弱化了传统金融体系下存在的技术风险、市场风险、业务操作风险、流动性风险等。互联网金融与传统金融最大的区别在于互联网精神,单纯的线下业务搬到线上并不能称为互联网金融,而是从互联网精神出发,从互联网用户的需求和特性出发,进行产品创新、营销推广等。

  孙陶然 拉卡拉集团董事长兼总裁

  “技术与制度不成熟

  引发风险”互联网金融虽然是新的参与形式,但并没有改变金融的本质,而金融的本质正是对风险的控制。所不同的是,互联网金融较之传统金融而言,被赋予了互联网快速、便捷等优势。但任何事物都具有两面性,越便捷的东西越不安全,而越安全的东西就越不方便。互联网金融要面对的是诸如由网络技术不成熟等问题而引发的安全漏洞。再有就是相对于传统金融而言,互联网金融的相关规范体系尚未健全,容易导致责任规避等情况。

  兰宁羽 天使汇首席执行官

  “会出现专门针对电子化风险管理的公司”

  互联网金融的风险可能更多在于大众对创新事务的认知不足,一个新的产品上线在完备的项目筛选机制、适配机制基础之上,一定要有一个投资者教育过程。

  伴随着互联网金融种类的增加,我认为互联网金融行业内会出现专门针对电子化风险管理的公司,帮助企业识别、管理不同产品种类的风险,协助设定哪一类风险如何控制。

  在监管方面,美国已出台了相关的众筹法案,在法律上认同了众筹模式,而我国无论是在法律监管方面,还是市场培育方面都需要发展完善。我国预售式众筹体量目前不大,涉及的相关问题并不明显,但如何提高项目质量,对项目的前、后期两头跟进是国内外众筹共同面对的问题。

  任 用 有利网创始人兼董事长

  “面临的风险是一致的”

  在借款业务层面互联网金融和传统金融所面临的风险是一致的,在我看来不一样的地方在于我们是完全基于互联网的平台,我们需要从信息角度保证安全,但事实上传统金融机构当前也面临网银等线上业务所带来的信息安全风险,因此从这两个角度而言我觉得风险面临的挑战都类似。

  不以非持牌机构的身份介入到实际的放款业务中去,实际上是承担中介的责任。客户开发、贷后管理和风险控制都是由线下的持牌机构进行。这样的模式我认为也与现有法律监管方向更加一致。

  风控是金融机构的核心,在P2P领域也不例外。随着整个P2P行业的蓬勃发展,如何把控风险就显得非常重要。由于我国信用体系不完善,要保障投资者的利益,P2P平台必须不断在风控手段以及商业模式上进行创新,才能求得生存和发展。目前有利网采取线下对接小额贷款公司,线上汇聚出借人的商业模式,线下由小贷公司进行线下实地考察征信,获得初步审核后再推荐给有利网,并对每笔贷款做连带担保,让投资者的资金受到比较安全的保障;在风控手段上,则采取与信用审批技术服务商FICO合作开发一套小额贷款评分卡,通过大数据互联网来提高小额贷款行业贷款审批的效率,包括量化风险的能力。

  叶大清 融360联合创始人兼首席执行官

  “对风险与效率的关注程度不同”

  互联网的原则是小步快跑,中间会有不断的试错,但我想不会有太大的风险。

  我们要解决风险、收益、效率间的平衡,渠道里看效率,银行肯定是要看风险,看收益率。现在谈理财端,每一个理财端只讲收益不讲风险,这是一个方面。银行端呢,如果是贷款端,都是说风险很高,风险很低,只讲风险,不讲效率。互联网金融能否将这几个要素进行平衡非常重要,这就是我们怎么通过互联网方式高效率地给我们的中小企业低成本地获取贷款,解决信息不对称,怎么给风险定价。

  一句话总结,互联网金融是互联网的产品和互联网的技术,包括背后是互联网的观念和精神,解决了传统金融的一些传统需求的融资,包括融资贷款、理财、支付结算。当然我们希望能够解决传统金融解决不了的问题,中小企业贷款传统金融肯定是解决不了,我们得靠互联网金融,这个过程中我们怎么把效率和风险,包括收益进行平衡。

  如果中国不发展互联网金融,大规模的民间借贷一直存在才是最大的风险。现在的互联网金融领域普遍存在一个问题,理财只谈收益不谈风险,没有经历过金融危机,不知道整个系统的风险是怎样,换句话说就是对市场风险“没概念”。

  鲍海洁 平安银行零售电子银行部总经理

  “集中在风险管控和消费者信息安全等方面”

  互联网金融可以作为现有金融体系的有益补充,双方的边界是日益模糊的而不是日益清晰。

  从目前发展情况看,互联网金融企业,与传统的金融企业相比,其风险主要集中在风险管控和消费者信息安全等方面,如P2P领域中。P2P本质是通过第三方网络平台牵线搭桥,使用信用贷款的方式将资金贷给其他有借款需求的人。80%的P2P公司在第三方支付平台开设了账户,这种中间账户的资金沉淀存在潜在风险。从事金融的互联网企业有3大挑战,第一是资金和资本,第二是产品(对信用的判断),第三是盈利模式。

  传统金融行业在过去可能更多地强调在金融方面的单一服务内容,而金融服务与消费者的交互频率是比较低的,而目前也有不少金融企业在尝试,除了在金融方面的业务提供之外,可以提供更多的非金融服务,例如“壹钱包”的这种模式。此外,传统金融企业目前的还需要考虑:第一是业务模式和流程创新,第二是融入互联网商务,第三则是线上和线下的互通。

  蔡洪波 中国支付清算协会常务副会长兼秘书长

  “存在多方面差异”

  作为新生事物,互联网金融发展中还有很多不完善的地方,与传统金融相比互联网金融风险主要在以下几方面:

  一是互联网金融机构的法律定位不明,业务边界模糊,监管体制也尚待研究。互联网金融比传统金融更具有创新精神,但是在创新过程中也有进入监管空白区域,甚至触及法律“红线”的风险。

  二是互联网金融因为其互联网属性,对于风险有聚集和放大效应。一个小的违约,可能直接影响众多消费者的权益,在极端情况下,还可能引起多米诺骨牌式的连锁反应,给行业的健康发展带来不利影响。

  三是当前互联网金融企业没有接入信用信息基础数据库,缺乏有效的信用风险评估和预测手段,基于互联网金融的征信服务体系尚未建立,相对于传统金融,互联网金融企业难以有效管理信用风险。

  Q8:结算问题如何解决?

  支付结算这一传统金融领域的基础设施,在互联网金融领域依然是根基。无论来自传统金融还是来自互联网,对此的答案都是“协作”

  叶大清 融360联合创始人兼首席执行官

  在线结算的创新历史已经超过10年,移动支付已经超过了互联网金融发展的步伐。所以可以说互联网金融的结算问题已经走在了银行前面。任用

  有利网创始人兼董事长有利网一直采取有了项目就将资金直接划给项目的方式。投资人先把资金通过网银或第三方支付先放在第三方支付或监管账户中,当项目需求资金筹集完成,就通过中间账户打给借款人。

  孙陶然 拉卡拉集团董事长兼总裁

  “第三方支付机构托管是一种比较好的方式”

  很多互联网金融模式本身缺乏资金管理能力,在应对可能存在的系统性风险方面存在一些问题。将资金放在第三方支付机构托管是一种比较好的方式,

  支付上可以使用第三方支付公司的接口进行。因为央行对第三方支付机构有明确的资金监管要求和风险管理体系要求,可以有效避免用户和平台的资金安全风险。

  兰宁羽 天使汇首席执行官

  目前互联网金融的结算问题主要还是依靠传统的货币结算手段,我相信未来会出现更强大的支付中介。目前无论是第三方支付还是银行已经有了很好的结算机制。

  鲍海洁 平安银行零售电子银行部总经理

  互联网金融的结算应该是两者的协作。如果未来从事电子商务的企业能够取得支付结算的金融牌照,那金融行业经过几十年的沉淀才形成了今天的结算局面,更有权威,更具说服力。构建金融体系并不是容易的事情,而单论第三方支付牌照,平安集团目前就有。依托平安集团的综合金融优势,平安银行在互联网金融的结算问题上也游有余,银行对客户服务的深度和广度都会得到极大延展。

  蔡洪波 中国支付清算协会常务副会长兼秘书长

  “新兴支付方式将进一步拓展支付清算服务的深度和广度”

  高度发达的现代支付是互联网金融发展的根基。从互联网金融的发展轨迹来看,现代支付方式和支付工具是重要驱动要素,也是互联网金融生态的基础设施。我们可以看到,互联网金融是在网络支付、移动支付、电话支付等新兴支付技术日益发展和普及后才逐步发展起来。我国目前已经形成以票据和银行卡为主体,互联网支付、移动支付等电子支付为发展方向的支付工具体系。银行、非金融支付机构的支付服务可以满足互联网金融的结算要求。随着网络技术和通信技术的进步,各类新型支付工具和产品仍会不断涌现,银行卡受理终端和使用渠道变得越来越多样化,互联网支付、移动支付、数字电视支付等新兴支付方式蓬勃发展,将进一步拓展支付清算服务的深度和广度。

  于 扬 易观国际董事长兼首席执行官

  互联网金融运营企业逐渐受到传统金融机构的重视,双方合作的程度在不断加深,由银行来提供结算服务的互联网金融企业越来越多。另外互联网金融企业有完善金融生态系统发展要求,自身申请支付牌照或与有支付牌照的第三方企业展开合作,从而解决结算问题。

  Q9: 发展边界在哪里?

  互联网金融发展的边界在哪里?对于新生的互联网金融行业而言,谈论起来仍为时尚早,但“不能触碰非法集资、非法吸收公众存款”两条法律红线,已经成为明确的法律边界

  任 用 有利网创始人兼董事长

  我们主要考虑的是在目前这个时间点,怎样用更有效的方式服务借款人和投资人,现在谈论边界还为时尚早。

  孙陶然 拉卡拉集团董事长兼总裁

  “金融的边界便是互联网金融的边界”

  互联网金融的核心是金融,那金融的边界便是互联网金融的边界。不能打着“互联网金融”“创新”的旗帜去做一些超出行业规范的事情,比如以前P2P行业出现的一些问题。

  兰宁羽 天使汇首席执行官

  “广义来看互联网金融是没有边界的”

  广义来看互联网金融是没有边界的。只要传统行业通过互联网金融的手段实现了创新,我认为这都是互联网金融的一个分支。对于互联网金融的监管我认为主要还是在适应性制度的建立、风险防范制度的建立以及产品信息披露制度的建立、对于关键控制节点的控制。其他的就是要让行业百花齐放。

  叶大清 融360联合创始人兼首席执行官

  “存在巨大想象空间,谈边界为时过早”

  目前看互联网金融在中国的发展还存在巨大的想象空间,现在谈边界还为时过早。大部分互联网金融的商业模式才经历了短短几年的发展,我相信未来会有更多的创新模式涌现出来。中国零售金融行业本身就处于大发展时代,而互联网则在这中间充当了催化剂的角色。今后10年、20年是互联网金融发展的黄金阶段。

  鲍海洁 平安银行零售电子银行部总经理

  互联网金融发展的关键是建立长期有序的发展模式,不能损害消费者的利益,也不能引发行业风险,保持这种安全性和稳健性都是非常必要的。互联网的特点是很快,很开放,这一点是给很多的金融企业甚至包括银行都有一些新的启示,但同样这种快速和开放不能以风险快速升高为代价。

  蔡洪波 中国支付清算协会常务副会长兼秘书长

  “最重要的边界是法律的边界”

  我认为,互联网金融发展,最基本的、也是最重要的边界是法律的边界。近期,国务院在相关文件中也指出,互联网金融企业要遵守各项金融法律法规,不得利用互联网技术违规从事金融业务。互联网金融业务不能触碰非法集资、非法吸收公众存款两条法律红线,如果逾越了法律的边界,会损害金融消费者的权益,破坏正常的金融秩序,引发行业风险,破坏行业发展的根基,也势必会受到法律的惩戒。相对于新兴行业,监管制度的出台需要经历观望、包容、研究、管控的过程,因此总是具有一定的滞后性。互联网金融行业的发展必须建立在依法合规的基础之上,诚信经营,理性创新。

  于 扬 易观国际董事长兼首席执行官

  数据安全技术使隐私保护和交易支付顺利进行。而搜索引擎使个体更加容易获取信息。大数据技术与金融创新技术减小了金融交易的成本和风险,为互联网金融扩大服务边界奠定了基础。未来在服务对象与技术标准区分的前提下,互联网金融将与传统金融共同形成广义的金融体系。

  Q10: 尚待应对的挑战是什么?

  将金融与互联网绑在一起,风险控制就变成互联网金融行业所面临的最大挑战。与此同时,对于新兴行业的用户教育问题也成为互联网企业需要面对的挑战之一

  叶大清 融360联合创始人兼首席执行官

  “挑战就是如何管理风险”

  挑战还是要回到基本的问题,就是互联网金融如何管理风险。互联网金融还处于追求速度、对风险没有认识的阶段,未来互联网金融进一步与传统金融进行融合之后,对其风险的认识和管控将成为重中之重。

  兰宁羽 天使汇首席执行官

  “风险控制和风险防范机制的建立”

  行业挑战还是在于风险控制和风险防范机制的建立。行业如果想做大,行业自律等风险防范还是很关键的。

  对于企业而言我们面临的挑战在于培育市场、教育投资人群体和创业者群体,创业氛围没有形成,大家都害怕有一个想法之后被巨头们抄袭,不敢披露。投资人的合投意识也比较薄弱,不愿意分享。

  孙陶然 拉卡拉集团董事长兼总裁

  “监管与创新是最大挑战”

  挑战一方面是今后要面对的行业监管,这对互联网金融业来说是一件好事儿。当然,随着监管力度的加强,不论是商机还是利润空间都可能会有所收缩;另一方面就是创新问题。创新是互联网金融赖以生存的另一个基础,也是我们能够发展到今天的主要原因之一。而做为一个具有创新精神的企业,拉卡拉要做的也是一直在做的正是根据用户的需求不断研发出新的产品形态。

  鲍海洁 平安银行零售电子银行部总经理

  未来希望互联网金融模式通过提高资源配置效率、降低交易成本对中国经济增长起到更大促进作用,但其最大的挑战还是风险控制的能力。

  任 用 有利网创始人兼董事长

  “用户信任或用户教育是最大挑战”

  对于我们来说挑战更多是指我们可以自己去克服的问题,主要集中在这样几个方面:首先可能是用户信任或用户教育,从金融角度去看,我们认为自己的产品是安全可靠的,但从用户角度如何能让他们认识到我们的产品是安全的这可能需要一个比较长的时间。另外一方面对于整个行业来说虽然目前大家关注较多,但仍然面临很多发展瓶颈,比如人才瓶颈、资金瓶颈。

  蔡洪波 中国支付清算协会常务副会长兼秘书长

  “挑战在于创新与安全的平衡”

  互联网金融行业要应对的挑战,首先是在行业融合中寻求创新和安全的平衡。互联网金融是互联网和金融的融合,是运用互联网技术、基于互联网思想的一种金融模式。但是,互联网和金融在本质精神上存在一定的冲突。相对而言,互联网的发展关注创新,需要通过日新月异的技术进步为行业发展注入动力;而金融发展则更加关注风险,对效率的追求以安全为前提。

  此外,金融市场的拓展要兼顾既有的交易习惯,同时还需一定时期的市场培育,金融格局的改变需要相对较长的周期。在行业融合中寻求创新和安全的平衡是互联网金融行业要应对的一个挑战。

  另外,当前我国的互联网金融还处于发展观察期,监管规则尚待确定。一般而言,行业发展初期,利润空间较大,准入门槛较低,监管态度宽容。但在市场成熟后,监督规则明确,政策红利消失,必定要经历一个去粗存精、大浪淘沙的过程,届时才是互联网金融真正要面对的挑战时刻。

  于 扬 易观国际董事长兼首席执行官

  宏观环境下政策法规、信用体系等多方面的不完善,互联网金融行业发展仍面临较多不确定性,作为创新产业其发展速度较快,但目前市场体量尚小。互联网金融企业拥有海量的数据信息,未来要应对的最大挑战仍是企业自身风控的建设能力,这是企业健康发展的保证。

 

互联网金融:先行的革新

  2013年财经类新闻中一个词汇非常耀眼,互联网金融。几乎每一个网络媒体都在议论,这是不是一个新的金融变革呢?支付宝、余额宝、财付通、阿里小贷、人人贷、拍拍贷、陆金所、微支付……这些名字在媒体上频频出现,成长如雨后春笋一般。传统商业银行也不示弱,平安银行、兴业银行、民生银行……还有很多大型银行也在筹办自己的电商公司。他们不肯甘居下游,成为落伍者,主动调整内部架构以应对铺天盖地的互联网金融改革浪潮。然而,互联网金融在中国能改变什么?将会遇到什么问题?如何实施风险控制?这些问题值得认真思考。

  从1978年12月十一届三中全会开始算,中国的改革走过35年了。35年中,我国的工业体系得到了大大的改善与增长。大量引进外国技术,引进生产线。以低廉而有组织性的劳动力、低廉而实用的工程师队伍,迅速开拓了国内市场,大面积地占领了国际市场,中国制造(Made in China)遍及全球。30多年来,改革不断升级,建立了庞大的工业体系,形成了长三角、珠三角这样高集聚度的大型工业城市圈。这是近50年来,世界上没有一个国家能做出的骄人成绩。

  然而,30多年的改革中,中国的金融业却一直处于谨慎发展的状态,一直在沿用比较传统的方法配置金融资源。中国金融机构占90%以上的还是传统的商业银行。商业银行还是沿循抵押贷款的方式放贷。中国的房地产发展有很大一部分贡献度来自中国的金融业。一个企业,特别是中小企业,如果没有房子能做抵押,得到贷款的可能性几近于零。没有不动产抵押,靠存贷差赚钱的商业银行也无法生存。很多人戏称中国金融业信奉的就是“不动产拜物教”。所以,进入到2000年以来,金融业遇到了“商业银行难贷款,中小企业贷款难”尴尬局面,虽然想尽办法,出台很多改革措施,但收效不大,没有出现根本性改变。同时,严重的产能过剩呈现出中国式经济危机趋向。为了应对经济危机,实行量化宽松货币政策。但放出去的货币一下子就流向那些以前赚钱但现在严重产能过剩的行业,没有开拓出多少新的创新与盈利空间。另外,30多年高速经济发展,使得民间也集聚了大量资金。规模有多大?恐怕要以多少万亿来计算。这些资金的流动也是一个大问题。

  互联网金融交易悄然登场。前几年先是阿里巴巴所属的淘宝网交易使用了支付宝,使得顾客与电商建立了类似于国际贸易中信用证一样的交易方法。这个方法极其有效,加上物流配送的改进,它让中国的电子商务实现了大跃进,交易额大大增加。随之而来的阿里小贷,近期开展的余额宝业务,都在突飞猛进地发展。交易量与存储量都以几何级数增加。另外,美国兴起的P2P网上借贷、众筹模式等也被中国的金融探索者引入,并且迅速增长。这些新形式交易有些共同特征:都不是体制内改革计划中设计的部分,是自己长出来的,是野生的,都被市场快速接受。当然像所有新事物一样,都有不完善之处,都不成熟。据互联网分析报告称:中国现有近6亿网民,其中手机网民占4亿多。互联网公司的技术平台越来越强大,几乎为零的交易成本、强大的信息推介功能、快速准确的复制传播形式、高速灵活的大数据分析处理能力......这些都令传统金融工具望尘莫及。一个人可以迅速在网上找到很多愿意借给他钱的人和机构,这个时代到来了。有很多在传统商业银行几乎无法借到钱的人和企业,在互联网上可以迅速如愿以偿。这些互联网公司给传统小额信贷金融业的冲击很大。互联网金融公司以其扁平化、长尾化、边际成本低、更加贴近客户等特点更胜一筹。这是一个传统金融业的盲点,新的创新者没有可抵押的不动产,没有可评估的业绩和商业记录。简单说,没有可评估的历史。面对这些问题,互联网金融公司显示了更大的灵活性与不同传统的评估方法。大数据的开发利用是互联网金融机构的立足之本,交易的依据越来越依赖大数据的分析与确立。

  网上电子支付和移动支付的兴起使传统工商业发生重大变化。电子商务交易额陡然上升。不仅仅是交易额变化,交易方式的改变使得生产厂商更加接近用户,从用户反馈回来的有价值信息越来越多。产品的更新换代速度更加快捷。随着网络以及移动网络技术服务能力不断提升,用户对各种服务的需求会大大增加,同时新的服务门类很可能会产生工商业革命性改变。有人预测3年内移动支付会上万亿。我估计,如果微信支付做得好的话,不出意外,将突破两万亿交易额。我们手里的手机是个魔棒,它将展现出比哈利波特更加神奇的力量。互联网金融机构不会对此漠然视之。确定的购买信息对风险控制没有意义吗?稳定的供求关系也没有意义吗?这些都要提到议事日程上来进行辨析。交易的变化会开辟出一番新天地。

  新生代在互联网金融的发展中起了先锋队作用。有公司调查发现2013年在网上借贷投资的人群中有60%以上是25—35岁的年轻人,IT业及相关行业居多。由此我想起著名的普朗克科学定理:“一个新的科学真理取得胜利并不是通过让它的反对者们信服并看到真理的光明,而是通过这些反对者们最终死去,熟悉它的新一代成长起来。”新生代对创新的需求,以此延伸对融资的需求,都逼迫老态龙钟的传统金融业做脱胎换骨的革新。“脱媒”这个词在悄悄地传播。摆脱媒介,不需要中间环节,直接与用户见面,甩掉那些寄生虫......这些青年人聊天的话语会越来越多地灌进我们耳中,让我们其中有些人很不舒服。当然,这些冲击不全都是稳重的表现。

  改革中永远蕴藏着风险,金融业不例外。互联网金融的风险控制是个大问题。中国金融业慢速稳健地发展自有原因。中国一直没有一个很好的信用体系。这个体系应该建立在长期的博弈基础上的。金融从诞生那一天就充满了投机与贪婪,各种金融制度就是约束这些恶鬼的羁绊。良好的金融法律制度和公正公平并具有建设性的司法制度是保障金融良好发展的基石。英国很多年前就丧失了军事政治超级大国地位,但至今还保持着金融超级大国地位,就是这个原因使然。那么正确的制度哪里来?答案是,只能从实践搏杀中来,只能从学习全世界一切先进文明中来。欧美发达国家开展的互联网金融活动一定是要学习的,但不会成为一成不变的教条。尤其是美欧互联网金融的基本理念非常值得学习。中国的互联网金融只要本着为人民服务的基本原则,发现新事物新规律,萃取出新技术带来的新经验,一定能产生新的共同约定、新的模式。中国是世界上网民最多的国家,中国是世界上最大的生产制造国家,中国也走到了金融变革的路口,互联网金融将会给中国带来巨大进步,也将会给世界更多的机会与示范。(作者:李晓宁,中国战略与管理研究会(CISM)学术委员会委员,中国经济体制改革研究会特邀研究员)

来源: 《中国投资》


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